094投资晨会（1/2）

第二天八点半，是自己的乾丰投资管理有限公司例行投资晨会时间，照例由操盘负责人郝忠仁主持，钱枫这个挂名的投资总监旁听。

每周例行投资晨会是钱枫要求必须做的，目的就是要让整个操盘团队，以及本家兄长几个管理核心始终处于投资市场的感觉之中，也是调动大家保持活跃的思维状态，提高专业能力的手段。

“今天晨会的主题是股市的大势研判，大家手上也有幸季梅幸总那边传递过来的经济简报。”郝忠仁在会议室的投影前站立说着。

“新的一年，有几个数据值得我们好好思考。”郝忠仁继续发言，“先说m2，从央行刚发布的12月月末，广义货币m2指标来看，余额是167万亿，同比增长8.2%，创下了近年近月的新低。”

“原因我想大家都知道，在这里不费口舌，况且宏观经济政策也不是我们能左右的。但有一点非常明确，除非gdp出现不可接受的滞涨或下滑，m2指标会继续保持地位运行，极有可能还会下行。所有，有理由相信，未来很好一段时间，股市的资金面，流动性会受到很大的影响。”

“在去产能的背景下，生产者物价指数ppi在节节走高，虽然这有利于资源类上市公司的业绩提升，但也会抬高一级原料类企业的生产成本，最主要的影响是ppi的走高会传导到消费者物价指数cpi，引发全社会的通货膨胀趋势。”

“再把ppi结合mi指标来看，我判断，通货膨胀的压力非常大。”郝忠仁说道。

有员工接过话。

“郝总，我认为，为了民生，占cpi统计比例范围较大的食品这块会用调控压住价格，所以，cpi不会失控，会保持在相对小幅增长的水平。”

“只要猪肉价格不上天就行。”有员工开起了玩笑。

“可发改#是三桶油的爹，油价肯定会随国际油价的上涨趋势上涨，不是讲国际惯例嘛，所以cpi的压力会非常大。”

“也不尽然，反正到时候的cpi数据不会高，水一下不就行了。”

大家在笑。

适当活跃下气氛可以，投资晨会还是要开得认真点的，郝忠仁伸手作势压了压，接掌过来话题。

“总结一下，我判断，在流动性偏紧，和真实通货膨胀的压力之下，未来股市的表现会趋于谨慎。”郝忠仁说着，“但在去杠杆的背景下，还是会有大量的资金要寻找出路，自然也会窜溢到股市上，所以，未来的股市行情会结构分化，有的股票会上天堂，有的股票会下地狱，这会让我们在投资选股上很难把握。”

这是确实的，钱枫心想，也认可郝忠仁的分析判断。

钱枫是看好郝忠仁，要把他往得力干将上培养的。

郝忠仁也没让自己失望，靠着努力和钱枫的悉心指导，他也确实随着成长进步神速，在投资专业能力上已经有了自己的一套思维体系。有时候，他在偶像钱老师跟前发表的某些看法，分析，也是能让钱枫觉得颇有见地的。

但得力干将可不光是只具备专业能力就行，还得有办事的能力和手腕。往往，个人才华再高，没有社会手段，尤其是类似拼爹的社会资源，才华也会是沙粒。